Meta tags:
description=15 posts published by Lars Syll during February 2024;

Headings (most frequently used words):

for, student, stuff, best, econometrics, and, as, on, economics, too, recent, comments, lars, syll, data, analysis, social, sciences, how, einstein, taught, me, great, lesson, kvantitet, framför, kvalitet, den, högre, utbildningen, 20, blogs, websites, in, 2024, second, explanatory, practice, long, it, takes, keynes, visar, vägen, ut, ur, krisen, love, secret, schuldenbremse, ein, deutscher, fetisch, courage, that, will, live, forever, top, influencers, to, follow, the, problem, with, much, maths, little, history, riksbanken, har, gjort, hundratusentals, arbetslösa, game, theory, waste, of, time, staggering, scale, potential, outcomes, regression, posts, policy, reading, list, categories, archives,

Text of the page (most frequently used words):
the (127), att (120), och (112), and (106), som (60), that (53), share (45), opens (45), new (45), window (45), för (41), not (39), det (38), inte (34), den (33), med (33), feb (31), are (31), till (31), bluesky (30), facebook (30), 2024 (29), #economics (27), may (26), for (25), theory (24), with (23), game (22), have (21), ett (20), har (20), man (20), this (19), real (19), jan (18), can (18), comments (17), kan (17), sig (17), mar (16), apr (16), jun (16), posted (16), models (16), lars (15), jul (15), aug (15), sep (15), oct (15), nov (15), dec (15), econometrics (15), arbetslöshet (14), when (14), but (13), variation (13), 2012 (12), 2013 (12), 2014 (12), 2015 (12), 2016 (12), 2017 (12), 2018 (12), 2019 (12), 2020 (12), 2021 (12), 2022 (12), 2023 (12), 2025 (12), lönebildning (12), assumptions (12), they (12), social (12), när (12), hur (12), mer (12), studenter (12), 2011 (11), like (11), economic (11), explanatory (11), one (11), detta (11), about (11), their (10), rational (10), much (10), men (10), under (10), syll (9), science (9), how (9), ekonomiska (9), world (9), given (9), has (9), explain (9), mainstream (9), keynes (9), sina (9), statistics (8), will (8), what (8), theoretical (8), any (8), problem (8), all (8), from (8), more (8), analysis (8), never (8), var (8), finansiella (8), vad (8), större (8), eller (8), model (7), off (7), different (7), people (7), would (7), power (7), its (7), there (7), very (7), economists (7), than (7), relevant (7), economies (7), andra (7), också (7), ska (7), många (7), där (7), tillgångar (7), kanske (7), allt (7), fler (7), pengar (7), våra (7), idag (7), interest (7), variable (7), universitet (7), comment (6), 2026 (6), being (6), time (6), only (6), things (6), reality (6), way (6), useful (6), rather (6), best (6), sedan (6), truly (6), ser (6), svårt (6), göra (6), which (6), mathematical (6), måste (6), kommer (6), kriser (6), dessa (6), krisen (6), vara (6), från (6), denna (6), skulle (6), causal (6), other (5), blog (5), styr (5), especially (5), does (5), student (5), stuff (5), regression (5), long (5), use (5), well (5), makes (5), made (5), even (5), should (5), cannot (5), influence (5), many (5), important (5), both (5), making (5), often (5), little (5), modern (5), based (5), two (5), history (5), sciences (5), här (5), blir (5), ekonomins (5), slags (5), anything (5), system (5), relations (5), stop (5), too (5), back (5), courage (5), efterfrågan (5), bara (5), riskerna (5), upp (5), oss (5), del (5), framtiden (5), gör (5), stor (5), även (5), mindre (5), hålla (5), rate (5), measure (5), squared (5), fred (4), arbetslösheten (4), arbetslöshetsiffran (4), professor (4), why (4), love (4), theorists (4), want (4), axiomatic (4), such (4), knowledge (4), explanations (4), predictive (4), make (4), those (4), them (4), find (4), really (4), good (4), life (4), come (4), reason (4), able (4), over (4), give (4), always (4), our (4), build (4), phenomena (4), reasons (4), possible (4), whether (4), better (4), finns (4), yours (4), oftast (4), helt (4), modelling (4), years (4), pretending (4), questions (4), statistical (4), får (4), jag (4), ekonomi (4), minsky (4), beror (4), framtidsförväntningar (4), förväntningar (4), utan (4), risker (4), visar (4), instrument (4), sätt (4), mellan (4), vid (4), hjälp (4), lösa (4), vår (4), hade (4), leda (4), genom (4), ökar (4), ortodoxa (4), högre (4), investeringarna (4), räntan (4), teorin (4), causes (4), practice (4), variables (4), data (4), levels (4), variance (4), högskolor (4), kraven (4), view (3), already (3), now (3), methodology (3), politics (3), society (3), list (3), follow (3), ones (3), irrelevant (3), nothing (3), same (3), precision (3), secret (3), efter (3), potential (3), course (3), choice (3), core (3), deductive (3), common (3), beliefs (3), etc (3), then (3), interaction (3), simply (3), act (3), information (3), put (3), because (3), since (3), also (3), been (3), known (3), behaviour (3), factors (3), pure (3), without (3), connection (3), still (3), however (3), seen (3), play (3), some (3), actually (3), describe (3), rigorous (3), kind (3), set (3), these (3), predict (3), having (3), heuristic (3), value (3), far (3), empirical (3), none (3), bidrar (3), nairu (3), ekonomisk (3), utifrån (3), därför (3), både (3), beslut (3), expectations (3), his (3), today (3), exact (3), answers (3), powerful (3), means (3), live (3), forever (3), tror (3), dras (3), vidare (3), minska (3), kris (3), risken (3), framtida (3), teori (3), instabilitet (3), leder (3), ofta (3), inga (3), sin (3), stokastiska (3), processer (3), dem (3), lika (3), bli (3), bygger (3), över (3), tiden (3), kunna (3), någon (3), nya (3), går (3), mycket (3), osäkerheten (3), form (3), skjuta (3), tyvärr (3), kunde (3), mot (3), talet (3), produktionen (3), öka (3), nog (3), stora (3), say (3), second (3), taken (3), place (3), role (3), conclusion (3), dependent (3), kincaid (3), explanation (3), might (3), variances (3), sample (3), pålsson (3), kvantitet (3), kvalitet (3), högskola (3), studentgrupper (3), utsträckning (3), universitets (3), lärare (3), required (2), log (2), sign (2), subscribed (2), subscribe (2), wordpress (2), com (2), account (2), varia (2), education (2), school (2), milch (2), recent (2), full (2), limited (2), philosophy (2), sverige (2), problemet (2), research (2), lesson (2), page (2), outcomes (2), auxiliary (2), get (2), you (2), believe (2), expected (2), utility (2), consistent (2), cognitive (2), kinds (2), provide (2), individual (2), something (2), northcott (2), alexandrova (2), applications (2), according (2), calculate (2), hand (2), perfect (2), reasonable (2), obviously (2), rationality (2), tried (2), sense (2), difficult (2), large (2), false (2), approximations (2), surprise (2), accommodate (2), individuals (2), down (2), thought (2), trying (2), applied (2), interesting (2), robot (2), knowing (2), contexts (2), analytical (2), rigour (2), hold (2), amenable (2), successive (2), law (2), highly (2), questionable (2), device (2), enabling (2), ideal (2), understand (2), tendencies (2), building (2), agents (2), actors (2), try (2), general (2), natural (2), physics (2), explaining (2), most (2), structures (2), patterns (2), optimizing (2), resources (2), prisoner (2), dilemma (2), record (2), poor (2), investigations (2), towards (2), yet (2), waste (2), staggering (2), scale (2), fast (2), konkret (2), hundratusentals (2), människor (2), väl (2), ständigt (2), arbetslösa (2), tankeram (2), senare (2), tids (2), penningpolitiken (2), haft (2), komma (2), hög (2), ligger (2), politiker (2), justification (2), founded (2), efficient (2), markets (2), rule (2), truth (2), establish (2), fact (2), nonsense (2), pretend (2), forget (2), paul (2), ago (2), usually (2), activity (2), between (2), economy (2), strategy (2), assuming (2), future (2), universal (2), laws (2), systems (2), mathematics (2), instead (2), fundamentally (2), contribute (2), don (2), theories (2), tell (2), difference (2), was (2), contributed (2), financial (2), 2008 (2), changes (2), decisive (2), decided (2), processes (2), events (2), confronting (2), understanding (2), top (2), influencers (2), fighting (2), despite (2), mighty (2), creates (2), hans (2), sophie (2), scholl (2), fear (2), turn (2), great (2), schuldenbremse (2), ein (2), deutscher (2), fetisch (2), effektiv (2), återkommande (2), drar (2), ökad (2), åter (2), handfallna (2), behövs (2), ger (2), vårt (2), följd (2), själva (2), spekulation (2), marknaden (2), kriserna (2), endogena (2), grad (2), förväntade (2), osäker (2), delvis (2), finansiellt (2), systematiskt (2), dagens (2), tar (2), skapade (2), fördela (2), olika (2), något (2), lyckas (2), vet (2), krona (2), klave (2), värdepapper (2), gäller (2), priser (2), historien (2), kreditvärdering (2), låntagarna (2), stället (2), försöker (2), låntagare (2), syns (2), riktigt (2), bankerna (2), utanför (2), balansräkningen (2), igen (2), akuta (2), likviditetsproblem (2), enligt (2), skapar (2), investerare (2), detsamma (2), anledning (2), uppstår (2), förändringar (2), faktum (2), priserna (2), börjar (2), sjunka (2), kraschen (2), efterfrågade (2), analys (2), slår (2), sänkt (2), affärsvärldens (2), dess (2), aktiv (2), låneräntan (2), avkastningen (2), snabbt (2), investeringar (2), satsa (2), därigenom (2), eftersom (2), ovisshet (2), väljer (2), premium (2), likviditetspreferens (2), individer (2), valhandlingar (2), betydelse (2), osäkra (2), investering (2), kvar (2), medel (2), främst (2), kom (2), motiv (2), låg (2), depressionen (2), 1930 (2), såg (2), utveckla (2), bröt (2), etablerade (2), han (2), började (2), lönerna (2), uppnå (2), egentligen (2), inget (2), senaste (2), borde (2), takes (2), variations (2), getting (2), causation (2), argued (2), identify (2), causality (2), question (2), predictability (2), requires (2), during (2), period (2), investment (2), point (2), somewhat (2), haavelmo (2), forces (2), observed (2), event (2), context (2), another (2), elster (2), each (2), turnout (2), election (2), exactly (2), shows (2), measures (2), silent (2), while (2), either (2), phd (2), university (2), blogs (2), websites (2), vill (2), beredda (2), utbildningar (2), krav (2), femtio (2), befolkningen (2), ingen (2), antagande (2), höger (2), takt (2), sämre (2), skolan (2), situation (2), bagaget (2), högskolestudier (2), klart (2), studenterna (2), svenska (2), underkänna (2), material (2), website, name, email, write, loading, collapse, bar, manage, subscriptions, site, reader, report, content, privacy, join, 606, subscribers, feeds, entries, 112, archives, 707, 542, 998, 390, 301, 168, categories, reading, fredtorssander, wiklund, torssander, netiquette, anonymous, pseudo, argumentations, abusive, language, links, please, remember, leaves, respond, policy, democracy, outperforms, dictatorship, reification, randomisation, guarantee, nancy, cartwright, contributions, randomness, representativeness, credible, credibility, revolution, statsskulden, välförtjänt, bottenrekord, audioholic, summer, stein, paradox, unbiasedness, finding, late, studenten, personal, politiken, posts, next, marginally, modify, toolbox, fiddle, whatever, outcome, left, intact, seems, pointless, effort, hamper, excessive, formalism, relevance, fiction, backward, induction, correct, adding, framing, bias, heuristics, solve, construct, cognition, decisions, look, else, noted, whole, resulted, massive, failures, know, possess, assumed, probabilities, utilities, subgame, trembling, nash, equilibria, faculties, costless, hyper, maximizing, calculators, posits, fortunately, avoid, traps, had, players, apart, few, notable, exceptions, successful, extent, boundary, conditions, baseless, perspective, perhaps, importantly, close, lacks, sticks, foundations, hoped, extensively, exploit, probably, anomalies, framework, hardly, anyone, tastes, preferences, hard, compelling, arguments, favour, continuing, barren, paths, comply, guided, emphasizing, reach, instrumental, abstracting, away, reduces, experiment, substantial, limiting, incorporating, motivational, institutional, human, insensitive, facts, think, results, unsubstantiated, strictly, investigate, logic, among, non, existant, imitations, humans, fools, games, help, decide, interacting, behave, hurts, ourselves, others, decision, embedded, socio, cultural, taking, remain, cul, sac, argue, situations, addressing, idealizations, abstractions, necessary, deductivist, machinery, work, fuzzy, vague, indeterminate, upon, desire, precise, predictable, told, avail, nomological, extremely, test, used, typically, experimental, benchmark, mathematically, tractable, illustration, type, compare, interpreted, supposed, supply, detect, mechanisms, happens, around, ground, describing, sets, oriented, discipline, ideals, coming, search, universality, assumption, acting, satisfy, stable, defined, goals, certainly, agree, regularities, cases, desirable, neither, huge, along, looking, details, mixed, reliable, input, via, detailed, contribution, until, therefore, directed, development, laboratory, experiments, mina, artiklar, läsa, halvår, tillbaka, medarbetare, partipolitiskt, obundna, frihetliga, progressiva, samhällsmagasinet, magasinet, riksbankens, överdrivet, restriktiva, inflationspolitik, onödan, kastas, svaga, grunderna, naturliga, lättare, argumentera, lösningar, låta, smällarna, bra, nej, forskning, övertygande, visat, snarare, politisk, fiktion, förändras, förda, finans, ekonomer, monumentalt, överens, uppskattas, faktiskt, mainstreamekonomer, medger, exakt, veta, jämviktsarbetslösheten, fungera, hjälpa, policymakare, fatta, prognoser, riksbanken, gjort, demand, watered, versions, goes, comes, main, postulates, proposes, support, underlying, puzzling, become, standard, macroeconomics, sad, state, mistake, beauty, math, strong, evidence, absurd, claims, let, romer, attack, post, said, story, telling, business, whereby, create, analogue, target, conceived, considered, essential, entities, predominant, happen, analog, engineering, happening, blatantly, contradiction, green, mars, approximation, forecasts, totally, unreal, micro, macro, intertemporally, representative, equipped, suffered, hubris, broad, minded, multifarious, enrich, altogether, quixotic, treating, planetary, labs, aspire, establishing, varying, degrees, generalizability, gives, face, realm, rarely, posed, misplaced, reliance, abstract, substance, pursued, thicker, studies, observations, childish, exaggerated, belief, giving, foresee, lull, into, thinking, control, haven, feeling, security, crisis, everything, end, intellectual, cataclysm, credence, trust, five, absolutely, wanted, hammer, looks, nail, uncertainty, reduced, risk, activities, adequately, converted, numbers, powerless, crises, havoc, maths, sadly, increasingly, realistic, launched, thirteen, later, millions, views, together, krugman, joseph, stiglitz, mariana, mazzucato, thomas, piketty, steve, keen, ranked, focus, delighted, dignity, justice, worth, stepping, courageous, acts, stay, memories, fight, nazi, atrocities, beautiful, souls, right, thing, danger, keep, opportunities, stories, where, lots, chances, turning, capability, confront, front, step, stand, rights, humiliated, abused, rich, witness, rarity, seventy, nine, february, 1943, members, resistance, group, die, weisse, rose, were, killed, nazis, listening, choral, music, armonico, consort, anthology, unending, delight, favourite, albums, naked, byrd, överhängande, faran, fart, konsumtion, kreditgivning, förtroende, återupprättas, inse, tårtan, äta, länge, oreglerade, marknader, periodiskt, innebär, sitta, armarna, kors, vänta, ovädret, skärpta, finansmarknads, regleringar, transparens, aktivt, bidra, sikt, kostsamma, systemkriser, däremot, reflexmässigt, vägrar, vidden, problemen, stå, nästa, tornar, minimera, ekonomin, fullständigt, kör, upplyst, handling, grundad, realistisk, slag, står, främsta, lärdom, finanskristeorin, historiska, erfarenheten, väsen, rad, tillfälligheter, missbedömningar, djupare, liggande, långsiktiga, instabiliteter, kännetecknar, systemet, utgör, källa, uppenbarligen, konventionell, neoklassisk, förklara, förklaringen, dumdristig, irrationella, noise, traders, verket, orsaken, perfekt, just, finansmarknaden, handlar, försöka, föregripa, gestalta, marknadspsykologi, grepp, snabba, svängningar, lämmeltågsliknande, beteende, spekulanter, spelar, roll, fundamenta, grund, botten, exogena, informationsmisslyckanden, irrationalitet, finanskriserna, anomalier, högsta, möjliga, inslag, genuint, värld, bottnar, undervärderar, övervärderar, kreditvärdighet, menade, genomsyra, finansmarknaderna, eliminera, införa, regelverk, institutioner, minimerar, skadeverkningarna, otillräckliga, kreditvärderingar, finanssystem, grundläggande, orsakerna, längre, ansvariga, värdera, låntagarnas, förmåga, bära, kostnader, finansmarknadens, egna, representanter, brukar, sägas, optimalt, aktörer, klarar, fylla, uppgift, trovärdig, mekanism, bedöma, ens, kapitalismens, flaggskepp, marknaderna, reducera, genuina, osäkerhet, hanterbara, typ, singlar, slant, utfallen, säkerhet, antingen, slumpmässigheten, upprepade, slantsinglingar, chans, prissätts, skattas, antaganden, normalfördelningsmodeller, aldrig, bättre, modellantaganden, normala, tider, hyfsade, approximationer, bubblor, växer, definitivt, ekonomier, statistisk, mening, ergodiska, oföränderligt, desamma, stavas, resultatet, värdepapperiseringen, inneburit, traditionell, ersatts, utförs, ratingföretag, förstahandskunskaper, stokastiserande, bedömningarna, utgå, varje, enskild, låntagares, kredithistorik, betrakta, slumpmässiga, realisationer, representativ, följer, normalfördelningskurva, givet, medelvärde, verklighetens, uppvisar, homogenitet, sådant, statistiskt, förfarande, modellkonstruktionens, brister, uppenbara, fat, tail, förbyts, uppsåtet, motsats, kruxet, förrän, blom, representativa, låntagaren, hänger, repen, försökt, flytta, värdepapperisering, dyker, institut, skapat, tvingas, oundvikliga, stability, instability, euforier, överdriven, optimism, uppgångsfasen, bekräftas, bankernas, lånepraxis, validerar, riskfyllda, projekten, enlighet, informationskaskadtanken, logik, början, framstått, riskabelt, slutändan, upplevs, riskfritt, självsäkra, främste, finanskristeoretiker, hyman, bärande, idé, arbeten, systeminterna, företeelser, stabilitet, minskade, säkerhetsmarginaler, transaktioner, höga, hävstångseffekter, finansbubblornas, uppgångsfas, minskar, säkerhetsmarginalerna, minsta, motgång, infrias, tvinga, företag, revidera, planer, överhuvud, klara, cash, flow, commitments, följden, sälja, vilket, skulddeflationsprocess, reala, skuldbördor, avyttring, världsekonomin, befunnit, genomgående, mönstret, förskjutning, epidemier, krig, innovationer, spelregler, kretsloppet, bankers, företags, vinstmöjligheter, stiger, delar, hamnar, eufori, snart, spekulationsmanin, vare, tulpanlökar, fastigheter, bolån, förr, säljer, vinster, rusning, likviditet, sätter, blivit, dags, hoppa, karusellen, reda, nödläge, breder, konkurserna, påskyndas, panik, hindra, slutliga, krediten, ropa, långivare, sista, garantera, tillgången, kontanta, medlen, återupprätta, förtroendet, eftertryck, ekonomernas, penningpolitik, alldeles, trubbigt, åtgärda, fundamentala, systembrister, konjunkturella, värre, likviditetsfällan, lågkonjunkturen, hjälper, räntesänkningar, resultera, ränta, pessimistiska, neutralisera, effekter, skall, lågkonjunkturer, depressioner, krävs, vassare, effektivare, finanspolitik, massarbetslösheten, riskera, okontrollerbar, utveckling, investeringsbeslut, relationen, kapitalets, marginalproduktivitet, investerat, kapital, avstår, investera, känsliga, framtidsbedömningar, effekterna, eventuella, ränteförändringar, neutraliseras, säkert, expansion, penningmängden, påföljande, räntesänkning, ökade, staten, skapandet, skapa, arbete, välstånd, inverkar, dubbelt, direkt, investeraren, benägen, osäkert, projekt, indirekt, höja, räntorna, fall, mest, intressanta, normalfallet, reducerar, investeringsverksamheten, sysselsättningsproblemets, förvärrande, sådana, situationer, benägenhet, fungerar, vis, mätare, tillit, osäkrare, känner, desto, kräver, skilja, mått, stort, grunden, ovissheten, ränteutvecklingen, kompenseras, avstå, framtidens, kunskapens, ofullständighet, oeftergivliga, förutsättningar, verkliga, tidens, pengars, avgörande, bär, gardera, tänkt, likvid, investeringsbeslutet, minskat, välja, penningform, upplever, förhoppningsvis, framtid, felinvestering, hoppas, vinstgivande, morgon, mellantiden, håller, förräntar, banken, frihet, individen, samhällsnivå, angrepp, inrikta, penningteoretiska, fundament, höll, likvida, viss, betalningsberedskap, spekulera, befann, nivå, förväntades, stiga, fanns, goda, skäl, spara, madrassen, drabbade, talets, industrivärld, visade, situationen, engelske, nationalekonomen, john, maynard, behovet, sanningen, 1936, presenterade, sitt, alternativ, employment, money, minst, utvecklingen, visa, betraktas, sjönk, sysselsättningen, tolkade, ekonomerna, trögrörliga, löneflexibiliteten, försvinna, rent, mikroekonomisk, individers, rationella, fram, ofrivillig, möjlig, föll, neoklassiska, stod, handfallen, slutet, 1920, konstigt, centrala, antagandet, utbudet, egen, förhållande, höjde, folk, lånemedel, sparade, känsligt, vars, jämvikt, sparande, märkligt, mainstreamteorins, företrädare, verkar, vilja, lära, stått, tämligen, inför, nuvarande, krisens, härjningar, runtom, världen, speciellt, erfarenheterna, mellankrigstiden, annars, lärorika, vägen, god, brothers, sisters, ukraine, russian, invasion, foundation, itself, reveal, brought, tie, actions, detected, tend, accounting, bring, effects, demands, deep, subject, matter, acquaintance, intricate, fabrics, primarily, associations, correlations, forgetting, continue, stuck, suggestions, treatise, probability, nonexcitation, importance, negligible, strongly, confirms, solely, inference, entails, depth, factual, varied, testing, net, profit, thereby, conclude, inefficient, autonomous, regulator, after, similar, 1941, criticizing, treatment, tinbergen, analyses, coefficient, zero, sufficient, inferring, minor, rates, indirect, influencing, causally, effective, trygve, moreover, draw, simple, wit, vital, least, working, hypothesis, causing, per, magnitude, answer, accounts, almost, certain, hence, criterion, first, forthcoming, undermined, absence, explicit, gain, considering, independent, impact, self, evident, supplies, stanley, lieberson, count, constant, fundamental, consider, elections, cause, percentage, voters, out, once, thus, explained, follows, automatically, product, bonus, identical, turnouts, accidental, due, differences, offset, procedure, demanding, available, allow, themselves, aware, resort, engaging, although, jon, basically, observation, harold, fare, here, influences, care, similarly, size, varies, effect, arbitrary

Text of the page (random words):
gy of economics share on facebook opens in new window facebook share on x opens in new window x share on bluesky opens in new window bluesky econometrics a second best explanatory practice 26 feb 2024 at 09 11 posted in statistics econometrics 1 comment while appeal to r squared is a common rhetorical device it is a very tenuous connection to any plausible explanatory virtues for many reasons either it is meant to be merely a measure of predictability in a given data set or it is a measure of causal influence in either case it does not tell us much about explanatory power taken as a measure of predictive power it is limited in that it predicts variances only but what we mostly want to predict is levels about which it is silent in fact two models can have exactly the same r squared and yet describe regression lines with very different slopes the natural predictive measure of levels furthermore even in predicting variance it is entirely dependent on the variance in the sample if a covariate shows no variation then it cannot predict anything this leads to getting very different measures of explanatory power across samples for reasons not having any obvious connection to explanation taken as a measure of causal explanatory power r squared does not fare any better the problem of explaining variances rather than levels shows up here as well if it measures causal influence it has to be influences on variances but we often do not care about the causes of variance in economic variables but instead about the causes of levels of those variables about which it is silent similarly because the size of r squared varies with variance in the sample it can find a large effect in one sample and none in another for arbitrary noncausal reasons so while there may be some useful epistemic roles for r squared measuring explanatory power is not one of them harold kincaid although in a somewhat different context jon elster makes basically the same observation as kincaid consider two elections a and b for each of them identify the events that cause a given percentage of voters to turn out once we have thus explained the turnout in election a and the turnout in election b the explanation of the difference if any follows automatically as a by product as a bonus we might be able to explain whether identical turnouts in a and b are accidental that is due to differences that exactly offset each other or not in practice this procedure might be too demanding the data or the available theories might not allow us to explain the phenomena in and of themselves we should be aware however that if we do resort to explanation of variation we are engaging in a second best explanatory practice modern econometrics is fundamentally based on assuming usually without any explicit justification that we can gain causal knowledge by considering independent variables that may have an impact on the variation of a dependent variable as argued by both kincaid and elster this is however far from self evident often the fundamental causes are constant forces that are not amenable to the kind of analysis econometrics supplies us with as stanley lieberson has it in making it count one can always say whether in a given empirical context a given variable or theory accounts for more variation than another but it is almost certain that the variation observed is not universal over time and place hence the use of such a criterion first requires a conclusion about the variation over time and place in the dependent variable if such an analysis is not forthcoming the theoretical conclusion is undermined by the absence of information moreover it is questionable whether one can draw much of a conclusion about causal forces from simple analysis of the observed variation to wit it is vital that one have an understanding or at least a working hypothesis about what is causing the event per se variation in the magnitude of the event will not provide the answer to that question trygve haavelmo made a somewhat similar point back in 1941 when criticizing the treatment of the interest variable in tinbergen s regression analyses the regression coefficient of the interest rate variable being zero was according to haavelmo not sufficient for inferring that variations in the rate of interest play only a minor role or no role at all in the changes in investment activity interest rates may very well play a decisive indirect role by influencing other causally effective variables and the rate of interest may not have varied much during the statistical testing period and for this reason the rate of interest would not explain very much of the variation in net profit and thereby the variation in investment which has actually taken place during this period but one cannot conclude that the rate of influence would be inefficient as an autonomous regulator which is after all the important point this problem of nonexcitation when there is too little variation in a variable to say anything about its potential importance and we can t identify the reason for the factual influence of the variable being negligible strongly confirms that causality in economics and other social sciences can never solely be a question of statistical inference causality entails more than predictability and to really in depth explain social phenomena requires theory analysis of variation the foundation of all econometrics can never in itself reveal how these variations are brought about only when we can tie actions processes or structures to the statistical relations detected can we say that we are getting relevant explanations of causation too much in love with axiomatic deductive modelling mainstream economists especially tend to forget that accounting for causation how causes bring about their effects demands deep subject matter knowledge and acquaintance with the intricate fabrics and contexts as keynes already argued in his a treatise on probability statistics and econometrics should primarily be seen as means to describe patterns of associations and correlations means that we may use as suggestions of possible causal relations forgetting that economists will continue to be stuck with a second best explanatory practice share on facebook opens in new window facebook share on x opens in new window x share on bluesky opens in new window bluesky for as long as it takes 24 feb 2024 at 10 53 posted in politics society comments off on for as long as it takes to all my brothers and sisters in ukraine fighting the russian invasion for two years now may god be with you never give in never give up share on facebook opens in new window facebook share on x opens in new window x share on bluesky opens in new window bluesky keynes visar vägen ut ur krisen 23 feb 2024 at 12 37 posted in economics 3 comments egentligen är det märkligt att den ekonomiska mainstreamteorins företrädare inget verkar vilja lära av historien och åter under senaste tiden stått tämligen handfallna inför den nuvarande ekonomiska krisens härjningar runtom i världen speciellt erfarenheterna av den stora depressionen under mellankrigstiden borde annars vara lärorika att den neoklassiska ekonomiska teorin stod handfallen när denna bröt ut i slutet på 1920 talet var kanske inte så konstigt när man ser på hur den etablerade teorin vid tiden såg ut det centrala antagandet var att utbudet skapade sin egen efterfrågan var investeringarna för stora i förhållande till efterfrågan höjde man räntan och folk efterfrågade lånemedel mindre och sparade mer räntan var ett känsligt instrument med vars hjälp man kunde uppnå jämvikt mellan investeringar och sparande som inte minst utvecklingen under 1930 talet skulle visa kan produktionen i en modern ekonomi inte betraktas som given när priserna började sjunka sjönk också sysselsättningen och produktionen detta tolkade de ortodoxa ekonomerna som en följd av att lönerna var trögrörliga kunde man bara öka löneflexibiliteten skulle arbetslösheten försvinna och produktionen öka utifrån en rent mikroekonomisk analys av individers rationella valhandlingar kom man fram till att ofrivillig arbetslöshet inte var möjlig om lönerna bara föll snabbt nog när depressionen drabbade 1930 talets industrivärld visade sig den ortodoxa teorin inte vara till någon större hjälp att komma ur situationen den engelske nationalekonomen john maynard keynes såg behovet av att utveckla en ny teori som på bröt mot den etablerade sanningen i the general theory of employment interest and money 1936 presenterade han sitt alternativ keynes angrepp på den ortodoxa teorin kom att främst inrikta sig på dess penningteoretiska fundament enligt keynes höll sig människor med likvida medel både för att de hade ett motiv att hålla sig med en viss betalningsberedskap och för att de delvis kunde ha motiv att spekulera om räntan befann sig på en låg nivå och förväntades stiga i framtiden fanns det oftast goda ekonomiska skäl att ha hög likviditetspreferens och spara i madrassen för keynes är framtidens ovisshet och kunskapens ofullständighet oeftergivliga förutsättningar för verkliga valhandlingar och tidens betydelse och det är också här pengars avgörande betydelse kommer in om vi inte vet vad framtiden bär med sig försöker vi på olika sätt att gardera oss och kanske skjuta upp beslut om vi är osäkra på avkastningen på en tänkt investering väljer vi kanske att ha kvar våra medel i likvid form pengar och skjuta upp investeringsbeslutet på framtiden då osäkerheten kanske minskat att välja att hålla sina tillgångar i penningform är detsamma som att skjuta upp beslut som man upplever som idag för osäkra till en förhoppningsvis mindre osäker framtid i stället för att göra en felinvestering idag hoppas man göra en vinstgivande investering i morgon och under mellantiden håller vi på våra pengar eller förräntar dem på banken detta skapar en ökad frihet åt individen men ökar tyvärr också de ekonomiska riskerna på främst samhällsnivå osäkerheten inverkar dubbelt på investeringarna direkt genom att göra investeraren mindre benägen att satsa på ett osäkert projekt och indirekt genom att höja räntorna och därigenom minska investeringarna för keynes är de fall då osäkerheten är stor mest intressanta eftersom denna ovisshet i normalfallet reducerar investeringsverksamheten och därigenom bidrar till sysselsättningsproblemets förvärrande i sådana situationer väljer investerare ofta att hålla sina tillgångar i form av pengar vår benägenhet att hålla pengar fungerar på så vis som ett slags mätare på hur stor tillit vi har till våra framtidsförväntningar ju osäkrare vi känner oss desto högre premium kräver vi för att skilja oss från våra pengar räntan är ett mått på hur stort detta premium är den likviditetspreferens individer oftast har beror i grunden på ovissheten i den framtida ränteutvecklingen och måste på något sätt kompenseras om vi ska avstå från den investeringsbeslut beror till stor del på relationen mellan kapitalets marginalproduktivitet och låneräntan är låneräntan högre än den förväntade framtida avkastningen på investerat kapital avstår man från att investera problemet med investeringarna är att de är känsliga för affärsvärldens förväntningar och framtidsbedömningar och att förändringar i dessa mycket snabbt kan leda till att effekterna av eventuella ränteförändringar neutraliseras det är därför inte säkert att en expansion av penningmängden med påföljande räntesänkning leder till ökade investeringar staten måste därför ta en mer aktiv del i skapandet av en större effektiv efterfrågan som kan skapa arbete och välstånd keynes analys visar med eftertryck att de ortodoxa ekonomernas penningpolitik är ett alldeles för trubbigt instrument för att åtgärda ekonomins mer fundamentala systembrister och konjunkturella problem vad värre är när likviditetsfällan slår igen under lågkonjunkturen hjälper inga räntesänkningar även om penningpolitiken skulle resultera i sänkt ränta skulle affärsvärldens pessimistiska framtidsförväntningar mycket väl kunna neutralisera dess effekter skall man ta sig ur lågkonjunkturer och ekonomiska depressioner krävs vassare och effektivare instrument en aktiv finanspolitik behövs om inte massarbetslösheten ska riskera att leda till en helt okontrollerbar utveckling ser vi på den kris världsekonomin mer eller mindre befunnit sig i sedan år 2008 så ser vi att det genomgående mönstret är detsamma i denna som i andra kriser av någon anledning uppstår en förskjutning epidemier krig innovationer nya spelregler m m i det ekonomiska kretsloppet som leder till förändringar i bankers och företags vinstmöjligheter efterfrågan och priser stiger och drar med sig allt fler delar av en ekonomi som hamnar i ett slags eufori fler och fler dras med och snart är spekulationsmanin vare sig det gäller tulpanlökar fastigheter eller bolån ett faktum förr eller senare säljer någon för att ta ut sina vinster och en rusning efter likviditet sätter in det har blivit dags att hoppa av karusellen och lösa in sina värdepapper och andra tillgångar i reda pengar ett finansiellt nödläge uppstår och breder ut sig priserna börjar sjunka konkurserna ökar och krisen påskyndas och går över i panik för att hindra den slutliga kraschen dras krediten åt och man börjar ropa på en långivare som i sista hand kan garantera tillgången på de efterfrågade kontanta medlen och återupprätta förtroendet lyckas inte detta är kraschen ett faktum vår tids kanske främste finanskristeoretiker hyman minsky hade som bärande idé i sina arbeten att kriserna är endogena systeminterna företeelser där stabilitet skapar instabilitet och minskade säkerhetsmarginaler för finansiella transaktioner med allt för höga hävstångseffekter under finansbubblornas uppgångsfas minskar säkerhetsmarginalerna och även den minsta motgång kan leda till att förväntningar inte infrias och tvinga företag och investerare att revidera sina planer för att överhuvud kunna klara av sina cash flow commitments följden kan bli att man måste sälja av tillgångar vilket bidrar till en skulddeflationsprocess med ständigt större reala skuldbördor och problem att lösa likviditetsproblem genom avyttring av tillgångar enligt minsky var detta oundvikliga processer stability creates instability även utan euforier och överdriven optimism under uppgångsfasen bekräftas bankernas lånepraxis och validerar även de mer riskfyllda projekten i enlighet med informationskaskadtanken får vi en logik där det som från början framstått som riskabelt i slutändan upplevs som helt riskfritt bankerna blir mer och mer självsäkra värdepapperiseringen har inneburit att traditionell kreditvärdering ersatts av kreditvärdering som utförs ratingföretag utan förstahandskunskaper om låntagarna detta bygger på ett slags stokastiserande av bedömningarna där man i stället för att utgå från varje enskild låntagares kredithistorik försöker betrakta låntagarna som slumpmässiga realisationer av en representativ låntagare med risker som följer en normalfördelningskurva med givet medelvärde och variation men...